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繼昨日市場(chǎng)大跌后，A股繼續(xù)調(diào)整模式，滬指日內(nèi)二次下探那跌穿年線，收出光頭光腳陰線，看樣子還有繼續(xù)下跌的架勢(shì)。在昨天的文章里我們也提到，今年以來A股跌跌不休的主要原因之一就是中美大國(guó)博弈，地緣政治緊張。下跌短線原因是近期美聯(lián)儲(chǔ)再度加息，人民幣貶值，外資流出。

近期A股走勢(shì)有個(gè)比較特別的現(xiàn)象就是美元上漲，人民幣下跌的話，A股就會(huì)進(jìn)入調(diào)整模式，一旦人民幣企穩(wěn)回升，外資凈流入，A股又會(huì)轉(zhuǎn)為上漲走勢(shì)。背后深度原因當(dāng)然是上面說的中美兩國(guó)博弈。近期兩國(guó)的較量開始你一拳我一腳的意思了，不再光是打嘴炮，較量的場(chǎng)所毫無意外還是落在了半導(dǎo)體領(lǐng)域。

比如5月21日我國(guó)宣布禁售美光在華產(chǎn)品，華為的待遇現(xiàn)在美國(guó)佬也可以享受一下了，這次輪到他們來抗議了。當(dāng)然，昂撒人睚眥必報(bào)的性格怎么可能吃這個(gè)啞巴虧，老美立馬讓自己的小弟日本在23日正式出臺(tái)針對(duì)23種半導(dǎo)體制造設(shè)備的出口管制措施。從日本政府推出管制措施的時(shí)間點(diǎn)來看，要說沒有老美在背后指使我是不信的。

雖然半導(dǎo)體領(lǐng)域中美雙方斗得火熱，但A股半導(dǎo)體板塊今天的走勢(shì)卻逆市而行，國(guó)產(chǎn)替代邏輯成為半導(dǎo)體板塊上漲的主要邏輯。對(duì)于半導(dǎo)體板塊的走勢(shì)，我們認(rèn)為不會(huì)是只是短炒國(guó)產(chǎn)替代這么簡(jiǎn)單。半導(dǎo)體板塊的走勢(shì)值得中長(zhǎng)線看好，一個(gè)是人工智能技術(shù)革命性的突破帶來的半導(dǎo)體上行周期到來；二是半導(dǎo)體板塊自從2021年7月見頂回落以來已經(jīng)調(diào)整將近兩年時(shí)間，調(diào)整比較充分，估值水平也有優(yōu)勢(shì)。

半導(dǎo)體我們長(zhǎng)期看好，但大多數(shù)投資者可能更關(guān)心大盤何時(shí)見底。正如我們前面所說今年以來A股市場(chǎng)走弱的重要原因之一就是中美大國(guó)博弈，那么中美關(guān)系緩和也將會(huì)成為大A股企穩(wěn)回升的關(guān)鍵原因。目前來看，這樣的跡象已經(jīng)開始出現(xiàn)。

跡象一：北京時(shí)間今天清晨中國(guó)新一任駐美大使謝鋒正式抵美履新，新大使的上任有望給中美之間緊張的關(guān)系帶來緩和的可能，至少市場(chǎng)會(huì)有這樣的預(yù)期。

跡象二：在七國(guó)集團(tuán)廣島峰會(huì)結(jié)束之際，美國(guó)總統(tǒng)拜登突然語(yǔ)出驚人，預(yù)言中美關(guān)系 “解凍”在即。雖然如何”解凍“還要看美國(guó)那邊的具體行動(dòng)，但大統(tǒng)領(lǐng)的這番言論也讓市場(chǎng)有了新的的期待。

中美關(guān)系緩和跡象已經(jīng)開始出現(xiàn)，加上A股本身就處于低位，向下空間有限，短期應(yīng)該很快就能見底。投資者可重點(diǎn)關(guān)注近期人民幣匯率情況，在”破7“匯率繼續(xù)下行的空間也不大，不排除央行很快會(huì)有干預(yù)動(dòng)作，人民幣一旦轉(zhuǎn)向升勢(shì)，外資也將重新轉(zhuǎn)為凈流入，A股大盤也就見底了。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

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